11月6日，均勝電子正式于香港聯(lián)交所主板掛牌，完成“A+H”雙平臺資本架構(gòu)的搭建。

此舉不僅是公司發(fā)展的重要里程碑，也標(biāo)志著均勝電子正式登陸國際資本市場，為其全球化與智能化戰(zhàn)略注入新動能。

圖片來源：均勝電子

港股上市深化全球戰(zhàn)略，國際化優(yōu)勢凸顯

H股的成功上市，標(biāo)志著均勝電子全球化戰(zhàn)略進(jìn)入深化階段。公司以“Local for Local”為核心策略，在助力本土汽車產(chǎn)業(yè)智能化升級的同時，將中國市場驗證成熟的技術(shù)與產(chǎn)品反向輸出至海外，形成雙向賦能。

伴隨全球業(yè)務(wù)拓展，均勝電子持續(xù)推進(jìn)技術(shù)的本土化適配，深化與Momenta、高通、地平線等伙伴的戰(zhàn)略合作，共同推動艙駕融合、行泊一體等先進(jìn)技術(shù)在更多區(qū)域市場的落地。此類圍繞核心技術(shù)的開放式創(chuàng)新，為公司持續(xù)獲取全球大規(guī)模訂單奠定基礎(chǔ)。

國際化運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)是業(yè)務(wù)拓展的重要支撐。截至2025年4月，公司已在全球設(shè)立超過25個研發(fā)中心和60多個生產(chǎn)基地，廣泛覆蓋亞、歐、北美等核心市場，實現(xiàn)與客戶的本地協(xié)同和供應(yīng)鏈整合。

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全球布局帶來顯著財務(wù)回報。2024年，均勝電子海外銷售額占比達(dá)74.7%。毛利率持續(xù)改善，2025年上半年同比提升約3個百分點至約17.8%，凸顯全球化成效。

客戶方面，均勝電子已覆蓋全球超100個汽車品牌，囊括國內(nèi)外前十大整車廠，并連續(xù)四年位列中國跨國公司百強(qiáng)及跨國指數(shù)榜首。沙利文報告顯示，2024年均勝電子收入位居全球汽車零部件企業(yè)第41位，也是全球汽車安全領(lǐng)域第二大供應(yīng)商。

在深化全球布局中，公司不斷優(yōu)化結(jié)構(gòu)，淘汰低效工廠，提升區(qū)域產(chǎn)能集中度。花旗分析指出，其分散化的海外布局有效降低了單一關(guān)稅政策風(fēng)險，增強(qiáng)了經(jīng)營韌性。

此外，均勝電子的全球化能力正向機(jī)器人業(yè)務(wù)延伸，目前已向一家頭部機(jī)器人企業(yè)批量交付關(guān)鍵部件，并與另一家海外機(jī)器人公司就物流及配送機(jī)器人展開合作，展現(xiàn)出跨領(lǐng)域拓展?jié)摿Α?/p>

智能化訂單爆發(fā)，機(jī)器人業(yè)務(wù)構(gòu)筑新增長極

在汽車電動化與智能化浪潮中，均勝電子逐步確立了“汽車+機(jī)器人Tier1”雙輪驅(qū)動模式，業(yè)務(wù)覆蓋智能座艙、智能輔助駕駛、網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、動力及車身域控制等關(guān)鍵領(lǐng)域，并推出艙駕融合域控制器、中央計算單元（CCU）等集成化解決方案。

2025年成為均勝電子智能化業(yè)務(wù)的爆發(fā)之年。財務(wù)數(shù)據(jù)直觀反映了這一趨勢：2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入303.47億元，同比增長12.07%；歸母凈利潤7.08億元，同比增長11.13%；整體毛利率提升至18.2%，同比上升2.6個百分點，體現(xiàn)出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

據(jù)國海證券，2025至2027年，均勝電子歸母凈利潤將保持高速增長，分別達(dá)到15.58億元、18.31億元和21.27億元，同比增速預(yù)計為62%、18%和16%。

業(yè)績增長的核心驅(qū)動力來自汽車智能化業(yè)務(wù)。2025年上半年，均勝電子新獲訂單總額約312億元，其中相關(guān)訂單占比超66%。

均勝電子不僅取得首個區(qū)域控制器量產(chǎn)訂單，配套某自主品牌超百萬臺車型，還獲得兩家頭部品牌主機(jī)廠的智能化全球項目，為其提供集成智能輔助駕駛、與智能座艙功能的中央計算單元等產(chǎn)品，全生命周期訂單總額約150億元。10月，公司再獲50億元訂單，涉及智能輔助駕駛域控制器與車載多聯(lián)屏，顯示出客戶對其技術(shù)能力的高度認(rèn)可。

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亮眼的市場表現(xiàn)離不開持續(xù)的技術(shù)投入。面對行業(yè)變革，均勝電子不斷推動智能輔助駕駛、智能座艙與管理等技術(shù)的創(chuàng)新。在上海車展發(fā)布的JaySpace+沉浸式座艙，以及與東風(fēng)、黑芝麻智能合作的艙駕融合方案已進(jìn)入量產(chǎn)階段，體現(xiàn)出較強(qiáng)的技術(shù)落地能力。

構(gòu)建開放合作的產(chǎn)業(yè)生態(tài)是均勝電子加速創(chuàng)新的關(guān)鍵支撐。公司已與Momenta、高通、地平線、黑芝麻智能、華為等企業(yè)建立合作，共同推進(jìn)艙駕融合、行泊一體等前沿技術(shù)的研發(fā)與商業(yè)化。例如，與Momenta合作獲得某自主品牌超10億元智能輔助駕駛域控訂單，即為生態(tài)協(xié)同的成功例證。

在核心芯片領(lǐng)域，公司堅持雙軌并行策略：一方面與多家國產(chǎn)芯片企業(yè)合作，另一方面戰(zhàn)略投資智能輔助駕駛芯片公司，已完成基于該平臺的高階域控制器上車測試，逐步增強(qiáng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的自主可控能力。

作為業(yè)績“壓艙石”的汽車安全業(yè)務(wù)持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流，2025年上半年實現(xiàn)營收189.77億元，毛利率提升至15.93%。均勝電子創(chuàng)新地將汽車安全產(chǎn)品與電子技術(shù)深度融合，推出零重力座椅全套安全解決方案、全新“J”系列平臺型氣體發(fā)生器、新一代光學(xué)增強(qiáng)安全帶等產(chǎn)品，持續(xù)提升智能安全技術(shù)水平。

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機(jī)器人業(yè)務(wù)作為均勝電子的第二增長曲線發(fā)展迅速。公司依托在汽車電子與高端制造方面的積累，布局機(jī)器人全域控制器、AI頭部總成、能源管理系統(tǒng)、傳感器套件及輕量化機(jī)甲等核心部件。

在市場拓展方面，公司已與海外頭部企業(yè)及國內(nèi)的智元機(jī)器人、銀河通用、RIVR等達(dá)成合作，部分產(chǎn)品實現(xiàn)批量交付。上半年與智元機(jī)器人達(dá)成的戰(zhàn)略合作，將進(jìn)一步推動雙方在機(jī)器人“大小腦”及關(guān)鍵零部件等領(lǐng)域的深度協(xié)同。

雙資本平臺打開成長空間，智電布局迎價值重估

均勝電子成功登陸香港聯(lián)交所，正式構(gòu)建“A+H”雙資本平臺，這一戰(zhàn)略舉措為其全球發(fā)展注入了新的資本動力，顯著提升了公司在全球汽車產(chǎn)業(yè)變革中的綜合競爭力。

在全球貿(mào)易格局演變與供應(yīng)鏈本地化需求凸顯的背景下，H股上市將有力推動均勝電子深化“Local for Local”本土化戰(zhàn)略。依托香港國際資本平臺，公司可更靈活配置全球資金，支持海外研發(fā)體系升級與生產(chǎn)基地優(yōu)化，包括提升菲律賓等海外基地的產(chǎn)能效率，加快建設(shè)全球協(xié)同的云供應(yīng)鏈系統(tǒng)。

圖片來源：均勝電子

當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷智能電動化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，技術(shù)迭代加速，格局未定。均勝電子在智能座艙、智能輔助駕駛及艙駕融合等領(lǐng)域已具備先發(fā)優(yōu)勢。本次H股募集資金將重點用于新一代智能汽車解決方案的研發(fā)與商業(yè)化，助力公司在關(guān)鍵窗口期加速技術(shù)落地，鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位。

隨著產(chǎn)業(yè)邊界日益模糊，均勝電子前瞻性地定位為“汽車+機(jī)器人Tier1”，積極布局機(jī)器人這一新興領(lǐng)域。H股上市為公司提供了更充足的資本支持，使其能夠系統(tǒng)性地遷移在汽車電子、域控制器、能源管理等領(lǐng)域的積累，快速拓展機(jī)器人賽道，構(gòu)建第二增長曲線。

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支撐上述布局的是公司持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入。均勝電子年均研發(fā)投入超30億元，2018年以來累計已超240億元。港股上市構(gòu)建了更加多元的資本補(bǔ)充渠道，使公司在保持財務(wù)穩(wěn)健的同時，能夠持續(xù)加碼前沿技術(shù)，護(hù)航長期競爭力。

此外，登陸香港國際金融中心，有助于均勝電子進(jìn)一步融入全球資本市場，提升品牌影響力與話語權(quán)。作為中國汽車零部件國際化的代表，其海外收入占比超70%。H股平臺不僅是融資窗口，更是與全球伙伴深化產(chǎn)業(yè)協(xié)同與資本合作的重要橋梁。

隨著公司在汽車智能化領(lǐng)域的深耕及機(jī)器人新賽道布局的價值獲得市場認(rèn)可，疊加H股上市帶來的流動性改善與關(guān)注度提升，公司估值體系具備較大潛力。市場分析指出，憑借獨(dú)特的技術(shù)遷移能力，均勝電子正成為機(jī)器人領(lǐng)域重要的零部件總成供應(yīng)商，其戰(zhàn)略價值有望迎來市場重估。

結(jié)語

均勝電子登陸港股，標(biāo)志著全球化與資本化進(jìn)程進(jìn)入新階段。在“產(chǎn)業(yè)+資本”雙輪驅(qū)動下，公司有望進(jìn)一步鞏固汽車安全與電子業(yè)務(wù)的全球競爭力，并加快培育機(jī)器人第二增長曲線。A+H平臺的協(xié)同效應(yīng)，將為其在智能汽車與機(jī)器人領(lǐng)域的持續(xù)領(lǐng)先提供堅實支撐，創(chuàng)造長期價值。